報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240626

研究員: 何文雯

行業(yè): 機械

投資評級：強于大市(維持)

【內容摘要】

事件：6月24日，全國科技大會、國家科學技術獎勵大會、兩院院士大會在人民大會堂隆重召開。會議強調，要扎實推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新深度融合，助力發(fā)展新質生產力。要聚焦現代化產業(yè)體系建設的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，針對集成電路、工業(yè)母機、基礎軟件、先進材料、科研儀器、核心種源等瓶頸制約，加大技術研發(fā)力度，為確保重要產業(yè)鏈供應鏈自主安全可控提供科技支撐。
點評：政策春風頻出，工業(yè)母機自主可控需求迎新熱潮。本次會議再次彰顯了政府對于推動工業(yè)母機自主可控的高度重視以及致力于發(fā)展高端制造的堅定決心。除此之外，近年來國家有關部門已針對工業(yè)母機行業(yè)出臺多項發(fā)展支持政策，尤其是今年《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》的出臺以緊接著《推動工業(yè)領域設備更新實施方案》等政策快速出臺相應，明確提出要“重點推動工業(yè)母機行業(yè)更新服役超過10年的機床”、“規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數字化研發(fā)設計工具普及率、關鍵工序數控化率超90%/75%”，表明了機床行業(yè)迎來了國家重視的戰(zhàn)略機遇期。我們認為隨著配套政策的持續(xù)推動，工業(yè)母機行業(yè)有望迎來量質齊升的需求釋放期。
我國工業(yè)母機大而不強，高端機床國產化空間大。我國目前高端機床技術落后于世界先進國家，根據中商產業(yè)研究院調查顯示，當前我國中、低端數控機床已基本實現國產化（中、低端數控機床的國產化率分別為65%、82%），在低端機床領域，我國已成為了絕對的產量大國，不僅能夠大量滿足國內企業(yè)需求，同時還能夠出口發(fā)展中國家。但高端數控機床的國產化率僅6%，我國正處在沖刺高端制造的轉折點，高端數控機床存在較大的國產化空間。
我國長期飽受進口機床限制困擾，倒逼機床自主可控需求加強。2023年4月，全球第三的德馬吉機床決定給中國所有機床增加位置傳感器，只要移動就無法使用。出現這種現象的原因是德日等國機床廠家為長期遏制中國機床技術發(fā)展，必須確保出口給中國的機床不會被移動、拆卸、仿制。在此背景下，我國加強高端數控機床自主可控的需求愈發(fā)迫切。目前我國已正式突破和掌握五軸聯動數控機床技術，這跨域發(fā)展不僅打破了西方國家的技術壟斷，更為中國制造業(yè)的轉型升級注入了強大的動力，我們認為未來在進口機床限制現實情況倒逼下，隨著政策的驅動，疊加我國高端機床研發(fā)領域、人才體系、市場轉型等方面的問題不斷解決，我國高端機床有望實現跨越式發(fā)展。
投資建議：目前我國工業(yè)母機行業(yè)不僅處在需發(fā)力高端機床、沖刺高端制造的轉折點，亦處于老舊機床更新換代的良好時點，其發(fā)展具有確定性和迫切性。隨著配套政策的持續(xù)推動，我國機床有望迎來量質齊升的需求釋放期。建議重點關注：海天精工、華中數控、紐威數控、科德數控、豪邁科技、浙海德曼、創(chuàng)世紀等
風險提示：經濟發(fā)展不及預期、配套政策進度低于預期、技術升級低于預期、下游需求不及預期。