報告名稱: 本周專題:華為正式發(fā)布純血鴻蒙,車聯網、星網產業(yè)化落地加速,看好相關產業(yè)鏈投資機會
報告類型: 行業(yè)報告
報告日期: 20240624
研究員: 侯賓,姚久花
行業(yè): 通信
投資評級:強于大市(維持)
【內容摘要】
海內外AI布局持續(xù)推進,持續(xù)關注AI相關產業(yè)鏈投資機會。大模型端,Anthropic推出Claude3.5Sonnet,該模型在各種評估中均優(yōu)于GPT-4o及Gemini1.5Pro等競爭對手和Claude3Opus,其速度和成本與公司的中級模型Claude3Sonnet相當。芯片端,英偉達公司市值于6月19日超過微軟,成為全球最有價值的公司,不斷引領AI產業(yè)變革。應用端,VisionPro將于6月28日在中國大陸發(fā)售,我國廠商有望加速推進新產品迭代,利用AI大模型搭配虛實結合場景,實現和手機的生態(tài)聯動,加速推進AI+XR的落地。此外,華為召開2024HDC開發(fā)者大會,HarmonyOSNEXT正式發(fā)布。鴻蒙NEXT首次將AI能力融入系統,可以完成AIGC圖像生成、AIGC聲音修復、AI圖像識別。在盤古大模型5.0加持下,小藝智能體可便捷高效處理文字、識別圖像、分析文檔。鴻蒙歷經4代開發(fā),截至大會召開時間,據中國經濟網數據,鴻蒙生態(tài)設備突破9億臺,吸引超過254萬開發(fā)者,TOP5000應用已加入鴻蒙生態(tài),1500+應用已完成上架,諸多領域已啟動鴻蒙原生應用開發(fā),鴻蒙操作系統已超越iOS成為中國第二大智能手機操作系統。我們認為,隨著海內外科技巨頭對AI的持續(xù)布局,從公司自身看,應用場景加速落地,未來業(yè)績有望持續(xù)增長;從產業(yè)端看,我們持續(xù)看好未來銅連接、液冷技術及AI服務器相關產業(yè)發(fā)展機會。
車聯網落地持續(xù)加速,看好汽車智能化產業(yè)鏈發(fā)展。6月17日,據C114通信網,繼北京、福州、鄂爾多斯后,備案金額約171億元的武漢車路云一體化重大示范項目于6月14日獲武漢市發(fā)改委批準備案。項目單位為國有企業(yè)武漢車網智聯測試運營管理有限公司,總投資170.84億元,且計劃在2024年6月開工。武漢車路云一體化項目將在路側與車端同時發(fā)力,推進車路協同發(fā)展。該項目將建設全市統一的智能網聯汽車服務平臺、1.5萬個智慧泊位、5.578km智慧道路改造,16萬方智能網聯汽車產業(yè)研發(fā)基地、車規(guī)級芯片產業(yè)園、無人駕駛產業(yè)園。推動城市級智慧道路覆蓋率及車載終端裝配率的顯著提升。此外,工信部苗長興在國際智能網聯汽車技術年會上表示,下一步工信部將加強頂層謀劃和工作協同,堅持車路協同發(fā)展戰(zhàn)略,發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢,采取更加有力的措施推動智能網聯汽車高質量發(fā)展。我們認為,從車端來看,當前智能座艙技術成熟較高,是智能網聯化的先行環(huán)節(jié),已經具備較為廣泛的應用,隨著AI技術的突破以及5G等新興技術的垂直化應用,自動駕駛的基礎支撐日益完善,隨著國內頭部車企加速推進城市NOA落地,自動駕駛進入快速發(fā)展期,行業(yè)有望打開新的發(fā)展空間。
FCC批準SpaceX手機直連衛(wèi)星通信試驗,星網產業(yè)化加速落地。6月21日,據面向未來衛(wèi)星通信數據,美國FCC批準SpaceX可以使用其手機直連衛(wèi)星聯合KDDI在日本區(qū)域開展手機直連衛(wèi)星通信試驗,試驗周期是6月21日至11月17日。同時,SpaceX在6月21日推出了其星鏈天線的緊湊版本StarlinkMini,該產品定位為移動用戶的便攜式選擇,提供無處不在的高速低延遲互聯網連接。截至6月21日,SpaceX已經在2024年發(fā)射了62枚火箭、60枚獵鷹9號火箭、其中不包括獵鷹重型火箭和兩枚星艦。馬斯克表示SpaceX的目標是在2024年發(fā)射148次,意味著SpaceX必須每兩天半發(fā)射一次。據中商產業(yè)研究院數據,NSR報告顯示,預計2024年全球在軌衛(wèi)星將達到8000顆的體量,終端設備與運營收入也將增至5000億元,在線衛(wèi)星通信終端將增至400萬套。我們認為,從我國衛(wèi)星互聯網布局情況來看,政策端,衛(wèi)星互聯網布局為國家戰(zhàn)略性方向,政策持續(xù)大力扶持,有望為國內衛(wèi)星互聯網產業(yè)跨越式發(fā)展提供有力保障;技術端,低軌通信衛(wèi)星星座加快部署,衛(wèi)星通信、測控與測試裝備市場需求有望快速提升;產業(yè)端,衛(wèi)星通信技術頻獲進展,市場規(guī)模星辰大海。我們持續(xù)看好衛(wèi)星組裝、衛(wèi)星應用等相關產業(yè)鏈投資機會。
市場回顧:本周(2024年6月17日-2024年6月21日,下同)通信(申萬)指數上漲1.28%;滬深300指數下跌1.30%,領先行業(yè)大盤2.58pp。
重點推薦(已覆蓋):淳中科技、鼎通科技、天孚通信、千方科技、中國移動、中國電信、中國聯通、中興通訊、紫光股份、工業(yè)富聯、共進股份、三旺通信、中際旭創(chuàng)、美格智能、瑞可達、深南電路、崇達技術、騰景科技、經緯恒潤、德賽西威、中科創(chuàng)達、和而泰、朗特智能。
建議關注的標的:運營商:中國移動、中國電信、中國聯通;主設備商&服務器:浪潮信息、紫光股份、星網銳捷、中科曙光;光模塊:新易盛、華工科技、劍橋科技、博創(chuàng)科技;光器件:太辰光;光芯片:仕佳光子、源杰科技;IDC:潤建股份、英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、數據港;衛(wèi)星互聯網:震有科技、海格通信、中科星圖;PCB:興森科技、滬電股份、深南電路、興森科技、世運電路、崇達技術;連接器:鼎通科技,瑞可達;線纜:新亞電子;掩膜版:路維光電、清溢光電;算力模組:美格智能、移遠通信、廣和通;工業(yè)互聯網:工業(yè)富聯、三旺通信;域控制器:經緯恒潤、華陽集團、德賽西威、均勝電子、朗特智能、和而泰、拓邦股份;操作系統/軟件:中科創(chuàng)達、光庭信息;MR產業(yè)鏈:藍特科技、兆威機電、領益制造、鵬鼎控股、長盈精密。
風險提示:市場競爭加劇風險;關鍵技術突破不及預期風險;下游需求不及預期風險;原材料價格波動風險。