報告名稱: 小米發(fā)布首款A(yù)I智能眼鏡，產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益出貨量擴大

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20250701

研究員: 鄒蘭蘭

行業(yè): 電子

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

事件：2025年6月26日，小米在人車家全生態(tài)發(fā)布會上正式發(fā)布首款A(yù)I眼鏡，定位為“面向下一代的個人智能設(shè)備”，其中標(biāo)準(zhǔn)版售價1999元，單色電致變色版售價2699元，彩色電致變色版售價2999元。
硬件端：輕量集成與性能突破，光電協(xié)同升級：小米針對中國消費者預(yù)期與使用習(xí)慣，在硬件上對產(chǎn)品功能及佩戴體驗上進行了深度適配與優(yōu)化。1）輕量化設(shè)計優(yōu)化佩戴體驗：針對亞洲人臉型設(shè)計（鏡框前傾5°、鏡腿轉(zhuǎn)軸外翻12°、鏡腿窄至4.2mm），裸框重40g減少負重感。2）雙芯架構(gòu)延長續(xù)航：依據(jù)功耗不同，復(fù)雜場景自動激活高通AR1旗艦芯片，以強勁算力驅(qū)動多維交互；低負載場景無縫切換至低功耗藍牙音頻處理器，雙芯智能調(diào)度，在保障性能的同時大幅降低功耗，搭配263mAh硅碳負極高能量密度電池，大幅延長續(xù)航至8.6h（典型續(xù)航）。3）國內(nèi)眼鏡首次落地電致變色技術(shù)：雙指輕劃鏡腿，0.2s即可完成變色，支持4檔顏色調(diào)節(jié)，適配不同光線環(huán)境，滿足用戶個性表達需求。4）第一人稱相機主打沉浸式記錄：搭載一顆12MP1G+4P超廣角鏡頭，右鏡腿獨立快門鍵（短按拍照、長按錄像），觸控區(qū)滑動調(diào)節(jié)變焦，支持0.8s瞬時抓拍及2K30fps視頻錄制、EIS視頻防抖。
軟件端：AI功能本土化閉環(huán)，深度融入小米人車家全生態(tài)：作為一款不具備顯示功能的AI眼鏡，小米在語音交互上深度融合小愛同學(xué)實現(xiàn)全天候智能交互，在軟件功能和生態(tài)服務(wù)上進行深度定制優(yōu)化，構(gòu)建本土化AI閉環(huán)體驗。1）通過語音喚醒“小愛同學(xué)”實現(xiàn)即時交互，支持天氣查詢、路線規(guī)劃、提醒設(shè)置、精準(zhǔn)點播音樂等場景化服務(wù)。2）聚焦本土高頻應(yīng)用場景，通過視覺+語音協(xié)同？完成多模態(tài)交互深度本土化，核心能力包括AI識別百科、眼鏡掃碼+聲紋無感支付、支持中英等10種語言實時同聲傳譯、支持會議錄音轉(zhuǎn)文字及AI紀要整理。3）在拍攝與直播方面與本土平臺深度整合，運用小米澎湃OS的協(xié)同流轉(zhuǎn)能力，用眼鏡攝像頭替代手機鏡頭，實現(xiàn)第一人稱與手機視角自由切換，支持“用戶視角”視頻通話，可接入微信、小紅書、抖音、快手、嗶哩嗶哩等14個主流平臺，通過語音開啟第一視角直播。在生態(tài)融合方面，該款眼鏡可作為小米“人車家”生態(tài)入口，成為智能設(shè)備的控制中心，語音控制智能家居及手機跨屏協(xié)作，打破設(shè)備壁壘。
投資建議：小米首款A(yù)I眼鏡在技術(shù)創(chuàng)新及AI功能本土化上推動端側(cè)AI設(shè)備在實用場景的關(guān)鍵突破？，手機廠商入局AI眼鏡賽道，有望發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”，引領(lǐng)國產(chǎn)AI眼鏡從“功能型配件”向“跨場景全生態(tài)交互中樞”變遷。？高性價比定價降低用戶購買門檻，？？有望加速AI眼鏡滲透率，產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益出貨量擴大。推薦關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的：恒玄科技、歌爾股份、佰維存儲、深科達、佳禾智能。
風(fēng)險提示：宏觀環(huán)境波動風(fēng)險，AI眼鏡銷量不及預(yù)期，產(chǎn)能不及預(yù)期，市場競爭加劇風(fēng)險