長城證券*行業(yè)報(bào)告*5月社零總額同比增加3.70%,服裝出口顯著回升*紡織服裝*黃淑妍 20240622
作者: 來源: 日期:2024-06-28 字號(hào)【
報(bào)告名稱: 5月社零總額同比增加3.70%,服裝出口顯著回升
報(bào)告類型: 行業(yè)報(bào)告
報(bào)告日期: 20240622
研究員: 黃淑妍
行業(yè): 紡織服裝
投資評(píng)級(jí):強(qiáng)于大市(維持)
【內(nèi)容摘要】
5月社零總額同比增幅為3.70%,服裝、鞋帽、針紡織品類零售額同比+4.40%。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù),2024年5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額為39211億元,同比增長3.70%,5月增速環(huán)比為0.51%;其中,5月限額以上批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)商品零售類值為13773億元,同比增長3.50%。分商品品類來看,5月服裝、鞋帽、針紡織品類/化妝品類/金銀珠寶類零售額分別為1148億元/406億元/240億元,分別同比+4.40%/+18.70%/-11.00%。
5月出口同比+8.60%,服裝行業(yè)進(jìn)口同比大幅上漲。根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù),今年5月份,我國進(jìn)出口總值37077億元,同比上升8.60%,環(huán)比上升2.00%,其中出口21471億元,同比上升11.20%;進(jìn)口15607億元,同比上升5.20%。2024年1-5月,我國進(jìn)出口累計(jì)總值175042億元,同比增長6.30%,其中出口累計(jì)99502億元,同比增長6.10%;進(jìn)口累計(jì)75541億元,同比增長6.40%。根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的全國進(jìn)出口重點(diǎn)商品量值表,今年5月份,美容化妝品及洗護(hù)用品、紡織紗線織物及其制品進(jìn)口金額分別為107.21億元、65.38億元,1-5月進(jìn)口累計(jì)總額分別為504.55億元、326.14億元,同比分別-10.50%、+9.70%。今年5月份,紡織紗線織物及其制品、服裝及衣著附件出口金額分別為915.15億元、940.73億元,分別同比增加11.70%、4.90%,同比變化較4月份分別增加10.70pct、5.50pct,同比有所上升;1-5月出口累計(jì)總額分別為405.82億元、417.09億元,分別同比增加6.10%、3.50%。
紡織服飾行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)0.56pct,美容護(hù)理行業(yè)跑輸0.97pct。2024年6月10日-2024年6月14日,滬深300指數(shù)下跌0.91%;紡織服飾行業(yè)下跌1.45%,跑輸滬深300指數(shù)0.54pct,漲跌幅位列所有申萬一級(jí)行業(yè)中第22名;美容護(hù)理行業(yè)下跌1.88%,跑輸滬深300指數(shù)0.97pct,漲跌幅位列所有申萬一級(jí)行業(yè)中第26名。紡織服飾行業(yè)漲幅前五為安奈兒(+12.82%)、ST步森(+10.23%)、美邦服飾(+10.09%)、ST起步(+7.69%)、*ST天創(chuàng)(+5.98%);美容護(hù)理行業(yè)漲幅前五為*ST美谷(+11.22%)、華熙生物(+6.63%)、敷爾佳(+5.58%)、依依股份(+2.87%)、華業(yè)香料(+1.66%)。
棉花價(jià)格有所下降,主要棉花價(jià)格指數(shù)均環(huán)比下降。截止6月20日,中國棉花價(jià)格指數(shù)CCIndex3128B、2227B、2129B分別為15931元/噸、14661元/噸、16257元/噸,月環(huán)比分別變化-322元/噸、-205元/噸、-289元/噸。Cotlook:A指數(shù)為82.15美分/磅,月環(huán)比下降3.70美分/磅。鄭州商品交易所棉花期貨收盤價(jià)為14490元/噸,月環(huán)比下降755元/噸。
國潮風(fēng)吹進(jìn)畢業(yè)季,漢服消費(fèi)市場迎來新商機(jī)。據(jù)中國紡織信息網(wǎng),自4月以來,漢服服飾在淘寶、抖音、快手等平臺(tái)上出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。特別是“國風(fēng)學(xué)士服云肩”和“學(xué)士服內(nèi)搭馬面裙”等各類國風(fēng)單品,已經(jīng)成為畢業(yè)季的熱門商品。淘寶路邊社數(shù)據(jù)顯示,早在4月初,“中國公主畢業(yè)照”便頻頻登上淘寶熱搜,各大漢服店鋪不約而同上新,挖掘畢業(yè)季商機(jī)。淘寶漢服店鋪“十三余小豆蔻兒國風(fēng)工作室”就推出了“君心凌云”“青花碎玉”“夜航船”“青鳥還川”等多款漢服套裝,“織造司”“靜還決”以及“鐘靈記”等淘寶漢服頭部店鋪也接連上新,價(jià)格在數(shù)百元不等,最高銷量突破兩千件。除了云肩、馬面裙等熱門服飾單品外,其他與學(xué)士服搭配的小物品也迎來了熱銷,商品銷量突破數(shù)千單。電商平臺(tái)內(nèi),“學(xué)士服搭配油紙傘”“學(xué)士服搭配團(tuán)扇”“學(xué)士服內(nèi)搭鞋子”等配飾單品熱度上升超過300%。
投資建議:受促進(jìn)消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力、社會(huì)消費(fèi)意愿和能力逐漸復(fù)蘇等因素推動(dòng),疊加電商618年度銷售大促前置,5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,居民消費(fèi)能力持續(xù)上升,消費(fèi)信心進(jìn)一步恢復(fù)。雖紡服及美妝行業(yè)指數(shù)均跑輸大盤,但出口數(shù)據(jù)持續(xù)改善,社零數(shù)據(jù)已見抬頭,行業(yè)拐點(diǎn)初步顯現(xiàn),有望持續(xù)修復(fù),隨著消費(fèi)信心不斷恢復(fù),社會(huì)零售消費(fèi)有望進(jìn)一步提振,期待未來消費(fèi)市場持續(xù)回暖。長期來看,隨著消費(fèi)者對(duì)性價(jià)比關(guān)注度提高、供應(yīng)鏈管理能力持續(xù)進(jìn)步、品牌運(yùn)營能力不斷提升,國貨品牌有望充分享受市場規(guī)模擴(kuò)大及份額提升的雙重效應(yīng)。目前,隨著海外去庫壓力逐步緩解、消費(fèi)需求逐步向好,服裝及紡織品出口逐季改善趨勢明顯。建議關(guān)注華利集團(tuán)、報(bào)喜鳥、興業(yè)科技、愛美客、珀萊雅等標(biāo)的。
風(fēng)險(xiǎn)提示:終端消費(fèi)需求疲軟;匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);原材料價(jià)格下跌或大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);下游客戶訂單波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);國際政治局勢變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);存貨上升與跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn);消費(fèi)者偏好變化風(fēng)險(xiǎn);氣候變化的不確定性風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)能拓展不及預(yù)期;品牌公司線下門店拓展不及預(yù)期;國產(chǎn)品牌升級(jí)不及預(yù)期。
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