報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240602

研究員: 侯賓,姚久花

行業(yè): 通信

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

車聯(lián)網(wǎng)政策頻出，智駕產(chǎn)業(yè)端持續(xù)推進，看好汽車智能化產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。智能座艙是智能網(wǎng)聯(lián)化的先行環(huán)節(jié)，已經(jīng)具備較為廣泛的應(yīng)用，隨著AI技術(shù)的突破以及5G等新興技術(shù)的垂直化應(yīng)用，自動駕駛的基礎(chǔ)支撐日益完善，特斯拉FSD持續(xù)迭代、入華可期，國內(nèi)頭部車企加速推進城市NOA落地，自動駕駛進入快速發(fā)展期。建議關(guān)注車聯(lián)網(wǎng)通信模組廠商：美格智能、廣和通、移遠通信等；汽車軟件服務(wù)廠商：四維圖新、中科創(chuàng)達、光庭信息等；核心零部件供應(yīng)商：德賽西威、經(jīng)緯恒潤等。
AIPC和AI手機迎催化，看好AI終端變革投資機遇。下周科技大會密集召開，AI終端新產(chǎn)品和新技術(shù)密集發(fā)布，有望迎來新的催化，我們認為AIPC和AI手機引領(lǐng)消費電子進入新時代，AI智能體的嵌入有望帶來終端消費電子產(chǎn)品新一輪交互方式的變革，同時基于大模型將涌現(xiàn)出更多新功能，打開廣闊空間。建議關(guān)注終端軟件廠商：中科創(chuàng)達；消費電子散熱廠商：中石科技、飛榮達等。
會議前瞻：1）2024年臺北國際電腦展將于6月4日-7日召開，定位“AI串聯(lián)、共創(chuàng)未來(ConnectingAI)”，聚焦人工智能運算、前瞻通訊、未來移動、沉浸顯示、綠能永續(xù)、創(chuàng)新等六大主題。2）蘋果2024年WWDC全球開發(fā)者大會將于太平洋時間6月10日-14日（北京時間6月10日-15日）舉辦，活動口號“大招碼上來”。3）2024南京國際半導(dǎo)體博覽會將于6月5日-7日舉辦，積極探討產(chǎn)業(yè)全面復(fù)蘇的發(fā)展機遇，為中國半導(dǎo)體市場高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展注入新動能。
市場回顧：本周（2024年5月27日-2024年5月31日，下同）通信(申萬)指數(shù)下跌0.73%；滬深300指數(shù)下跌0.60%，行業(yè)跑輸大盤0.13pct。
重點推薦（已覆蓋）：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、淳中科技、鼎通科技、新亞電子、深南電路、中際旭創(chuàng)、天孚通信、中興通訊、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、共進股份、三旺通信、美格智能、瑞可達、崇達技術(shù)、騰景科技、中科創(chuàng)達、經(jīng)緯恒潤、德賽西威、和而泰、拓邦股份、朗特智能。
建議關(guān)注的標(biāo)的：運營商/國資云：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、深桑達A、易華錄；連接器：鼎通科技，瑞可達；線纜：新亞電子；散熱：淳中科技、中石科技、飛榮達等；主設(shè)備商&服務(wù)器：浪潮信息、紫光股份、星網(wǎng)銳捷、中科曙光；光模塊：新易盛、華工科技、劍橋科技、博創(chuàng)科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：潤建股份、英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、數(shù)據(jù)港；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：震有科技、海格通信、中科星圖；PCB：興森科技、滬電股份、深南電路、世運電路、崇達技術(shù)；掩模版：路維光電、清溢光電；算力模組：美格智能、移遠通信、廣和通；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：工業(yè)富聯(lián)、三旺通信；汽車智能化：經(jīng)緯恒潤、德賽西威、均勝電子、朗特智能、和而泰、拓邦股份、中科創(chuàng)達、四維圖新、光庭信息；MR產(chǎn)業(yè)鏈：藍特科技、兆威機電、領(lǐng)益制造、鵬鼎控股、長盈精密。
風(fēng)險提示：市場競爭加劇風(fēng)險；關(guān)鍵技術(shù)突破不及預(yù)期風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期；原材料價格波動風(fēng)險。