報告名稱: 電解槽招中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量可觀，下游應(yīng)用領(lǐng)域拓展推動行業(yè)發(fā)展

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20250702

研究員: 于夕朦,王澤雷

行業(yè): 電力設(shè)備及新能源

投資評級：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

行情回顧：截至2025年6月27日，氫能源指數(shù)收盤價為2113.29點(diǎn)，本周漲跌幅為4.49%，2025年初至今漲跌幅為18.94%。氫能行業(yè)周漲幅前五的公司為泰和科技、內(nèi)蒙一機(jī)、利元亨、星源材質(zhì)、龍蟠科技，漲幅分別為48.09%、33.66%、30.89%、23.90%、19.46%；氫能行業(yè)周跌幅前四的公司為寧新新材、恒光股份、凱添燃?xì)?、山東墨龍，跌幅分別為-18.65%、-12.41%、-11.78%、-11.25%。
重點(diǎn)事件點(diǎn)評：國內(nèi)首制16000TEU甲醇雙燃料集裝箱船；國內(nèi)首艘25,000方氨雙燃料LPG/液氨運(yùn)輸船正式開工；我國首臺氫氣燃燒爐點(diǎn)火成功；英國政府將投5億英鎊建設(shè)氫能基礎(chǔ)設(shè)施；阿達(dá)尼投產(chǎn)印度“第一座”離網(wǎng)綠色氫能工廠；現(xiàn)代汽車投資60億美元在美國氫能一體化鋼廠；浙江六橫發(fā)布?xì)淠苎a(bǔ)助政策；上海市構(gòu)建海洋氫能產(chǎn)業(yè)基地；四川省能源局印發(fā)《關(guān)于組織開展國家級能源領(lǐng)域氫能試點(diǎn)申報工作的通知》；羚牛氫能與東南大學(xué)簽署項(xiàng)目合作協(xié)議；中環(huán)新能源與霍尼韋爾UOP簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，構(gòu)建綠色燃料全產(chǎn)業(yè)鏈；國富氫能與海外企業(yè)合作推動氫能應(yīng)用、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
核心觀點(diǎn)：上半年電解槽招中標(biāo)較多，下游行業(yè)促使產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟。2025年1-6月份我國電解槽累計中標(biāo)項(xiàng)目、簽約項(xiàng)目高達(dá)48個，電解槽產(chǎn)業(yè)逐步成熟，建議關(guān)注參與電解槽招投標(biāo)的公司；中游加快氫能輸用發(fā)展，推動建設(shè)加氫站，建議關(guān)注具備輸氫能力的企業(yè)；交通應(yīng)用引領(lǐng)氫燃料電池產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐步成熟，建議關(guān)注重卡相關(guān)的氫車企業(yè)。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險，行業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期，技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期，綠氫項(xiàng)目落地不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不及預(yù)期等。