報告名稱: 低空經(jīng)濟獲得頂層指示，持續(xù)關注低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240731

研究員: 侯賓,姚久花

行業(yè): 計算機

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

事件：7月30日，中共中央總書記習近平發(fā)表重要講話，提出要做好國家空中交通管理工作，促進低空經(jīng)濟健康發(fā)展。
重要指示出臺，低空經(jīng)濟呈現(xiàn)“萬億藍?！薄?月30日，中共中央政治局就推進現(xiàn)代邊?？辗澜ㄔO進行第十六次集體學習?？倳洶l(fā)表重要講話，提出在鞏固提升已有改革成果的同時，加強后續(xù)改革籌劃，推動邊?？辗澜ㄔO創(chuàng)新發(fā)展。同時，總書記也提出要做好國家空中交通管理工作，促進低空經(jīng)濟健康發(fā)展。低空經(jīng)濟作為我國重要戰(zhàn)略性發(fā)展產(chǎn)業(yè)，目前獲得市場較高關注度，頂層政策指導不斷釋放，根據(jù)賽迪顧問《中國低空經(jīng)濟發(fā)展研究報告》（2024）預測，隨著低空活動的逐步增多以及基礎設施投資的不斷帶動，2024-2026中國低空經(jīng)濟市場規(guī)模有望分別達到6702.50億元、8591.70億元、10644.60億元，在2026年將突破萬億大關，是潛在“萬億藍海市場”。
空管系統(tǒng)協(xié)助有序飛行，高精3D地圖構筑飛行底座。由于空中立體空間大于地面，飛行器的容納量將會高于地面出行工具，且在應用場景上，低空經(jīng)濟在環(huán)境監(jiān)測、公共安全、應急管理等方面都發(fā)揮著重要作用，從而成為輔助城市治理的重要手段，因此低空經(jīng)濟成為經(jīng)濟發(fā)展的重要新引擎。而在低空飛行的過程中，飛行器需要得到空域航路、3D地圖等設備的輔助，以便無人機進行更加準確的路線規(guī)劃，并實時進行飛行導航及控制，確保飛行安全，致使空管系統(tǒng)及3D地圖規(guī)劃運營成為低空飛行的重要組成環(huán)節(jié)。1）空管系統(tǒng)：作為低空經(jīng)濟大腦，空管系統(tǒng)用于監(jiān)護及控制航空交通，確保飛行安全及效率。同時，空管系統(tǒng)是國家實施空域管理、保障飛行安全、實現(xiàn)航空運輸高效有序運行、捍衛(wèi)我國空域權益的戰(zhàn)略基礎設施，也是國土防空體系的重要組成部分，“十一五”之前，中國空管設備主要依賴進口，因此，國家對空管產(chǎn)品國產(chǎn)化具有較迫切的需求?？展芟到y(tǒng)目前國產(chǎn)化率仍偏低，2016年7月，民航局空管局局長車進軍曾表示，空管系統(tǒng)中長期戰(zhàn)略發(fā)展綱要中提出目標，2030年空管中小型裝備國產(chǎn)化率將達到80%以上，大型裝備國產(chǎn)化率將達到50%以上。2）3D地圖規(guī)劃運營：高精度三維地圖作為眾多行業(yè)應用深化的落地點，是低空經(jīng)濟發(fā)展基礎保障之一。高精度測繪形成的精準底圖利用三維點云模型，精準復刻了現(xiàn)實世界的物理特征，可協(xié)助解決低空飛行中惡劣天氣、碰撞等因素，在飛行器避障系統(tǒng)反應不佳的時候及時做出調(diào)整，為低空經(jīng)濟提供了更多的可能性。所以我們認為，出于有序、安全飛行的需求，以及信創(chuàng)替代的趨勢，空管系統(tǒng)及高精3D地圖發(fā)展有望充分受益。
融合5G-A通感一體，打造低空網(wǎng)絡空間立體化覆蓋。低空網(wǎng)絡依托蜂窩移動通信網(wǎng)絡、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等基礎設施，形成通信、感知、計算一體化的智能互聯(lián)低空數(shù)字化服務體系，并以實現(xiàn)“泛在連接、全域感知、智能計算”為目標，打通從生活活動、商業(yè)活動到監(jiān)管活動全方位管理方案。低空網(wǎng)絡系統(tǒng)主要三大功能為：1）通信功能：滿足低空網(wǎng)聯(lián)無人機多樣化通信功能，包含基礎的接入、數(shù)據(jù)/指令轉發(fā)、信息上報及身份識別認證等。2）感知功能：利用無線信號實現(xiàn)對目標無人機或環(huán)境的主動感知功能。3）智算功能：為低空網(wǎng)絡提供可靠的智算計算功能，實現(xiàn)基于圖像、聲音及相關數(shù)據(jù)的智能處理，支持低空系統(tǒng)中業(yè)務預測、故障診斷和飛行決策等功能。同時，我國政府高度重視eVTOL行業(yè)的發(fā)展，出臺了多項政策規(guī)劃其未來發(fā)展，鼓勵企業(yè)加強技術研發(fā)和商業(yè)化運營。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，我國2021至2023年eVTOL市場規(guī)?？焖僭鲩L，2023年達到9.8億元，預計2024年將達到17.2億元人民幣。我們認為，一方面，隨著5G-A的技術升級，將有效降低連接成本和經(jīng)濟成本，同時將進一步拓展應用場景。另一方面，隨著國家低空經(jīng)濟相關政策的不斷推行，航空航天企業(yè)、汽車廠商及新興科技企業(yè)持續(xù)入局，飛行汽車市場規(guī)模及需求或將持續(xù)增長，國內(nèi)eVTOL市場份額也將持續(xù)擴大，我們持續(xù)看好相關產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
相關標的：空域管理及北斗導航：萊斯信息、新晨科技、中科星圖、海格通信、北斗星通、司南導航；5G-A/通感一體：中興通訊、盛路通信、燦勤科技、武漢凡谷；運營服務：咸亨國際、中信海直、順豐控股；eVTOL：億航智能、萬豐奧威、山河智能；飛行器制造：寧德時代、中航光電、西部超導、中航高科；低空規(guī)劃：深成交、蘇交科；雷達：四創(chuàng)電子、國?？萍?、納睿雷達。
風險提示：政策落地不及預期、行業(yè)競爭加劇、行業(yè)投資不及預期、人才流失風險。