報告名稱: 6月挖機國內(nèi)銷量+25.60%，頭部船企半年度業(yè)績高增

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240715

研究員: 何文雯,陳郁雙,孫培德

行業(yè): 機械

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

行業(yè)要聞：上海市鼓勵國二非道路移動機械更新補貼資金管理辦法。
為規(guī)范上海市鼓勵國二非道路移動機械更新補貼資金管理，推動國二非道路機械提前報廢和更新，改善環(huán)境空氣質(zhì)量，市生態(tài)環(huán)境局會同市發(fā)展改革委、市財政局制定了《上海市鼓勵國二非道路移動機械更新補貼資金管理辦法》。政策更新了補貼支持范圍，對本市報廢農(nóng)業(yè)機械以外的國二非道機械且購置新能源機械，并在市完成新能源機械申報登記的所有人，給予更新補貼；對市報廢國四場內(nèi)車輛且購置新能源車輛，并在市完成新能源場內(nèi)車輛申報登記的所有人，給予更新補貼。（來源：上海市人民政府）
中國機床工具工業(yè)協(xié)會發(fā)布2023年機床工具行業(yè)上市公司運行情況。
2023年重點關注的上市公司，較2022年增加一家。共計58家，其中深交所主板23家，創(chuàng)業(yè)板21家；上交所主板5家，科創(chuàng)板9家。截至2023年末，行業(yè)上市公司的資產(chǎn)總計為2761.6億元，較年初增長5.3%。負債合計為1270.6億元，較年初增長4.0%。資產(chǎn)負債率為46.0%，較年初下降0.6個百分點，較年初增長的企業(yè)占比48.3%，較年初下降的企業(yè)占比占51.7%?？傮w上資產(chǎn)增長略快于負債增長，資產(chǎn)負債率微降。
2023年，行業(yè)上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入1283.6億元，同比增長2.5%。其中，39家同比增長，占67.2%；19家同比下降，占32.8%。實現(xiàn)利潤總額97.3億元，同比下降1.8%。其中，26家同比增長，占44.8%；32家同比下降，占55.2%。2023年的虧損面為12.1%，同比擴大3.4個百分點。
2023年度，機床工具行業(yè)受國際環(huán)境、地緣政治及下游裝備投資乏力等因素影響，整體面臨較大的經(jīng)營壓力。行業(yè)上市公司部分經(jīng)濟運行指標呈現(xiàn)下行，面臨著盈利能力下降、賬款回收難度大、訂單減少等壓力。但對比主要指標的同比變化情況，行業(yè)上市公司運行質(zhì)量明顯好于行業(yè)整體水平，仍然是行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)群體。（來源：中國機床工具工業(yè)協(xié)會）
2024年6月份CPI同比繼續(xù)上漲，PPI同比降幅收窄。
國家統(tǒng)計局7月10日發(fā)布6月全國CPI和PPI數(shù)據(jù)，6月份，消費市場供應總體充足，全國CPI環(huán)比季節(jié)性下降，同比繼續(xù)上漲?？鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同，繼續(xù)保持溫和上漲。
從CPI環(huán)比看，非食品中，受國際油價波動影響，國內(nèi)汽油價格下降2.0%；受“618”促銷等影響，汽車、家用器具、文娛耐用消費品價格降幅在0.8%—1.3%之間；臨近暑假出行增多，交通工具租賃費和飛機票價格分別上漲6.4%和2.5%。
從同比看，扣除能源的工業(yè)消費品價格上漲0.1%，漲幅與上月相同，其中燃油小汽車和新能源小汽車價格分別下降6.0%和7.4%，降幅均繼續(xù)擴大。
PPI方面，裝備制造業(yè)中，鋰離子電池制造價格環(huán)比下降0.5%，新能源車整車制造價格環(huán)比下降0.1%；從同比看，主要行業(yè)中，非金屬礦物制品業(yè)價格下降6.9%，電氣機械和器材制造業(yè)價格下降2.9%。（來源：國家統(tǒng)計局）
2024年6月挖掘機國內(nèi)市場銷量7661臺，同比增長25.6%。
據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年6月銷售各類挖掘機16603臺，同比增長5.31%，其中國內(nèi)7661臺，同比增長25.6%；出口8942臺，同比下降7.51%。
2024年1—6月，共銷售挖掘機103213臺，同比下降5.15%；其中國內(nèi)53407臺，同比增長4.66%；出口49806臺，同比下降13.8%。
2024年6月銷售電動挖掘機16臺（6噸以下1臺，10至18.5噸級2臺，18.5至28.5噸級11臺，40噸以上2臺）。（來源：中國工程機械工業(yè)協(xié)會）。頭部船企半年度業(yè)績高增，看好未來盈利持續(xù)提升。
7月9日-11日，頭部船企陸續(xù)發(fā)布2024年半年度業(yè)績預告。
中國船舶預計2024年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤在135,000萬元至150,000萬元之間，與上年同期相比，增加79,682萬元至94,682萬元之間，同比增加約144.04%至171.16%。
中國動力預計2024年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤45,907萬元到51,645萬元，與上年同期相比，將增加17,221萬元到22,960萬元，同比增加60%到80%。
中船防務預計2024年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤13,500萬元到16,000萬元，與上年同期相比，將增加12,233萬元到14,733萬元，同比增加965.91%到1163.30%。
中國重工預計2024年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為50,000萬元至58,000萬元之間，與上年同期相比，將增加30,788萬元至38,788萬元，同比增加160.25%至201.89%。
市場表現(xiàn)回顧：本周（2024/07/08-2024/07/12）5個交易日，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為+1.69%，滬深300漲幅為+1.20%，機械設備（申萬）板塊漲幅為+1.03%，落后滬深300指數(shù)0.17個百分點。在申萬所有一級行業(yè)中位于第12位。
估值方面，截至2024年07月12日，申萬機械設備板塊市盈率為24.7倍。
風險提示：消費電子下游復蘇不及預期、宏觀經(jīng)濟下行風險；原材料價格波動；下游需求低迷；國際地緣政治沖突；貿(mào)易爭端持續(xù)；產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整